融媒体记者 / 杜金明 王海

一、港股上市创纪录：全球资本聚焦中国新能源龙头

2025年5月20日，全球动力电池行业龙头宁德时代（03750.HK）在香港联合交易所主板成功挂牌上市，以每股263港元的发行价启动全球发售，扣除发行费用后募资净额达353.31亿港元（约45亿美元），若全额行使超额配股权，募资规模将突破400亿港元。这一规模不仅刷新了港股近四年最大IPO纪录，更成为今年全球资本市场最受瞩目的融资事件之一。

此次IPO吸引了包括中石化、科威特投资局、高瓴资本、瑞银等23家全球顶级机构参与基石认购，合计锁定26.28亿美元，占发售股份的57.13%。香港公开发售部分获151.15倍超额认购，国际发售部分获15.17倍超额认购，彰显全球资本对宁德时代技术实力及行业地位的高度认可。上市首日，宁德时代H股股价高开13%，市值突破1.4万亿港元，成为港股市场市值最高的新能源企业之一。

二、战略定位升级：从电池制造商到零碳科技公司

在敲钟仪式上，宁德时代董事长曾毓群首次向外界明确了公司的最新定位：不只是一家电池零部件制造商，也是系统解决方案提供者，更致力于成为一家零碳科技公司。这一战略转型标志着宁德时代从单一产品供应商向全产业链科技服务商的跨越，其核心目标是通过技术创新推动全球能源体系的零碳化变革。

宁德时代董事长兼CEO曾毓群致辞 图源/宁德时代

作为全球首家提出"零碳科技公司"愿景的动力电池企业，宁德时代已构建起四大创新体系：材料及材料体系创新、系统结构创新、绿色极限制造创新和市场应用集成创新。目前，公司累计研发投入超700亿元，拥有专利及在申请专利超43,000项，连续五年新增专利数行业第一。其技术储备不仅覆盖动力电池、储能系统等核心领域，更延伸至电力电子、柔性调控、虚拟电厂等零碳电网技术。

三、零碳战略落地：从工厂到价值链的全面脱碳

宁德时代的零碳实践已进入加速期。公司承诺2025年实现核心运营碳中和，2035年实现价值链碳中和，较韩国同行提前15年以上。截至2025年5月，已有9座工厂获得零碳认证，预计年内所有工厂将完成零碳转型。

在技术层面，宁德时代构建了从设计、生产到回收的全生命周期低碳管理体系：

- 生产端：通过"时代碳链"和"CREDIT"工具对供应链进行深度管理，2024年正负极材料碳足迹同比降低18.62%，结构件碳足迹下降10.35%。

- 能源端：分布式光伏装机量达410.56兆瓦，2024年光伏发电量3.56亿度，相当于减少29.6万吨二氧化碳排放，零碳电力使用占比超53%。

- 回收端：2024年回收废旧电池12.87万吨，镍、钴、锰回收率达99.6%，锂回收率93.8%，再生锂盐1.71万吨，构建起"资源-产品-再生资源"的闭环生态。

四、全球布局提速：匈牙利基地引领欧洲本土化生产

本次港股募资的90%（约318亿港元）将投向匈牙利德布勒森基地建设，这是宁德时代首个海外超级工厂，规划总产能72GWh，分两期建设。一期项目已投入7亿欧元，预计2025年投产，主要配套宝马、奔驰、大众等欧洲车企，服务半径覆盖欧洲80%以上市场。

匈牙利基地的战略意义在于：

1. 规避贸易壁垒：随着欧盟碳关税（CBAM）和电池法规落地，本地化生产可有效降低出口成本，提升供应链稳定性。

2. 技术标准输出：作为中欧绿色产业合作示范项目，该基地将推动中国新能源技术标准在欧洲的应用，助力中国产业链从"产品出口"向"资本+技术+标准输出"升级。

3. 市场渗透深化：2025年1-2月，宁德时代欧洲动力电池市占率提升至43%，较第二名高出13个百分点，匈牙利基地投产后将进一步巩固这一优势。

五、技术突破引领行业变革

宁德时代的技术创新正重新定义行业边界：

- 动力电池领域：推出麒麟电池（CTP 3.0）、神行超充电池（4C倍率）、骁遥双核电池（钠-铁/铁-铁组合）等颠覆性产品，其中第二代神行电池峰值充电倍率达12C，实现"1秒充2.5公里"的超快充体验。

- 储能领域：发布全球首款可量产的9MWh超大容量储能系统TENER Stack，采用"Two in One"模块化设计，满足全球99%市场的运输法规要求，已应用于欧洲多个电网级项目。

- 换电领域：2025年计划自建1000座"巧克力换电站"，首站将于6月落地香港，2030年换电站规模将达3万个，覆盖全球主要交通干线。

六、万亿市场新蓝海：零碳经济的三大战场

曾毓群在上市致辞中指出，宁德时代的零碳科技布局已覆盖三大万亿级赛道：

1. 全球零碳交通：通过动力电池、换电技术和电动船舶、电动飞机等新兴场景应用，推动交通领域全面脱碳。2025年1-4月，宁德时代动力电池全球市占率38.3%，连续9年位居第一。

2. 全球零碳电力：开发零碳电网技术，打造光储充一体化系统。2024年储能电池全球出货量市占率36.5%，连续4年领跑行业。

3. 全球产业新能源化：为钢铁、水泥、化工等传统高耗能行业提供一体化零碳解决方案。2025年与海南省政府合作打造"区域零碳"示范项目，探索全域碳中和路径。

七、行业影响与未来展望

宁德时代的港股上市被视为中国新能源企业全球化进程的里程碑。其"零碳科技公司"的定位，不仅为行业树立了绿色转型标杆，更开启了能源、交通、制造等多领域协同变革的新范式。

正如香港财政司司长陈茂波在上市仪式上所言，宁德时代的成功上市"反映企业和投资者对港股市场的信心，亦标志着内地企业通过香港加速全球战略布局"。随着全球零碳经济的深化，宁德时代凭借技术、资本和生态优势，有望在2030年前形成覆盖"矿产-制造-回收-能源服务"的万亿级产业闭环，成为全球零碳科技的核心推动者。

（本文数据来源：宁德时代招股书、2024年年报、SNE Research、中国汽车动力电池产业创新联盟等权威机构）

责编：李影

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