北证50指数频创新高，基金经理还看好后市吗？
5月21日，北证50指数继续刷新历史新高，且首次摸高至1500点，最高触及1500.31点后震荡回落。截至收盘，北证50指数收于1479.81点，上涨0.39%。
北交所主题基金亦因此涨势如虹，在年内基金业绩榜上“霸榜”。同花顺iFinD显示，截至5月20日，年内基金业绩前十榜单上，北交所主题基金占据了4席，且前三甲均为北交所主题基金。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式2025年以来净值增长率高达80.79%，暂居“冠军基”宝座，这也是唯一一只年内回报已超过80%的基金。
数据来源：同花顺iFinD
不过，从调仓动作来看，多位北交所主题基金的基金经理此前已颇有“高处不胜寒”的意味，在一季度纷纷着手调降仓位，以保住胜利果实。
一季报显示，目前的“冠军基”华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式一季度末的权益仓位为88.03%，而其在2024年二至四季度的权益仓位一直保持在95%上下；
“亚军基”中信建投北交所精选两年定开混合2024年四季度末权益仓位还高达97.71%，但到今年一季度末，降到了78.81%；
还有南方北交所精选两年定期开放混合发起、广发北交所精选两年定开混合、泰康北交所精选两年定开混合发起等，一季度末的权益仓位均已仅有六成出头。
仅万家北交所慧选两年定期开放混合、汇添富北交所创新精选两年定开混合等少数产品还保持了九成以上的仓位。其中，万家北交所慧选两年定期开放混合一季度末权益仓位高达98.46%，几乎打满，为2024年以来仓位最高的一个季度。
对于调仓动作，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式基金经理顾鑫峰在季报中解释，主要是根据基本面情况对个股进行了适当调整，减仓了高估值的前期涨幅过大的个股，同时增配了下跌过程中基本面趋势良好、估值合理偏低的个股，包括部分种业细分龙头、医美细分行业、高端装备的龙头公司。
万家北交所慧选两年定期开放混合基金经理叶勇表示，其当前仓位更多集中在业绩稳定、低估值的行业龙头个股上。展望后市，需要审慎预防北交所跟随整体主题成长风格调整的风险，由于北交所的风格属性，或将面临更加剧烈的估值波动，因此，加仓低估值配置有助于规避风险、锁定部分收益。
汇添富北交所创新精选两年定开混合基金经理马翔、马磊则表示，二季度重点布局三大投资主线：1）科技创新主线，在 AI 人工智能、机器人、低空经济、智能终端等新科技领域，北交所有一些公司已做了较好的产业布局，值得重视；2）高端制造升级主线，在半导体自主可控、化工新材料、新能源、机械装备等领域，北交所部分公司在细分领域具有较强的竞争力，卡位好；3）新兴消费主线，中国消费人群庞大，近年来结构性新兴消费亮点频出，在包括医疗美容、运动健身等领域，北交所也有质地不错的公司可以重点关注。
银河证券研报显示，截至5月19日，北交所上市公司市盈率约51.50倍，估值高于科创板与创业板，其中，电子、计算机、农林牧渔估值居前，平均市盈率分别高达225.2倍、135.7倍、128.4倍，市盈率相对较低的行业是交通运输、传媒和环保。
来源：银柿财经