零跑有望在销量与盈利的双重维度持续突破。

5月19日晚，零跑汽车发布2025年第一季度财报。数据显示，今年一季度零跑汽车实现营收100.2亿元，较2024年同期的34.86亿元增长187%。同时，净亏损从去年同期的10.1亿元收窄至1.3亿元，收窄幅度达87%；毛利率为14.9%，去年同期为1.4%，增长了13.5个百分点。可以看出，与去年同期比零跑今年一季度营收、净利和毛利率均有大幅度提升。

不过，与上一季度相比零跑部分财务数据出现了波动。其中，营收与去年Q4相比减少了25.6%，去年Q4营收为134.6亿元；净利润也由去年Q4的0.8亿元变为亏损1.3亿元，净利润由正转负。

对于营收的变动，零跑方面表示“同比增长主要由于销量增加，环比下降主要由于春节假期带来的季节性影响导致销量下降。”

此外，对于净利方面的波动，零跑方面给出的解释是“同比亏损收窄的主要原因是毛利改善水平高于费用开支的增加，环比亏损增加的主要原因是毛利总额的下降大于费用开支的下降。”

虽然净利由正转负，但零跑的一季度毛利率仍超市场预期。数据显示，今年一季度零跑汽车毛利率达14.9%，不仅高于去年同期13.5个百分点，也高于去年第四季度的13.3%，创下历史新高。

尤其是在销售淡季的一季度，且新能源车企普遍面临老款车型降价促销压力的情况下，零跑汽车能实现毛利率的提升，尤为不易。

对此零跑方面表示，“毛利率同比增长的原因是销量上升带来的规模效应、一直坚持的成本管理以及产品组合的优化”，而环比增长则是由战略合作带来的成效。

数据显示，今年一季度零跑汽车累计交付8.76万辆，较2024年同期增长162.1%；是今年一季度销量同比增速最快的新势力品牌。除此之外，零跑汽车还在今年3月和4月连续两月位居中国新势力品牌单月“销冠”。

在车型结构方面，C系列车型表现突出，交付量占比持续提升，一季度累计交付6.78万辆，占总销量的77.5%。其中，零跑C10表现亮眼，截至4月2日累计交付突破10万辆，成为零跑品牌首款达成这一里程碑的车型。

全新B平台首款车型B10上市后迅速放量，交付量破万，充分彰显了市场对新平台“智能+性价比”定位的高度认可。此外，基于B平台打造的第二款车型——B01已于今年上海车展完成全球首秀，预计今年7月正式上市。

根据规划，零跑汽车正以“金字塔式”产品布局持续完善产品矩阵。具体为，定位10万-20万元价格带的B系列聚焦主流市场，以智能化普及为核心策略，让更多用户享受科技红利；20万-30万元价格区间的D系列则承担品牌向上重任，通过高端产品冲击中高端市场，其中D系列旗舰SUV预计于年底正式上市，进一步丰富高端产品阵营。

而C系列车型凭借全域自研的LEAP3.5技术架构，在智能驾驶、电池安全等核心领域建立技术壁垒。得益于这种技术驱动的产品策略，零跑在降价潮中仍能保持较强的议价能力。

值得关注的是，零跑在国内市场实现稳健拓展的同时，其全球化进程亦在持续提速。数据显示，今年一季度零跑汽车出口量为7,546辆，而1-4月累计出口1.36万辆，位居新势力出口榜首。

其中欧洲市场表现突出。具体来看，德国销量673辆、意大利554辆，成为当地增速最快的电动品牌之一；以色列市场同比增长超700%。截至3月底，零跑国际已在23个国家和地区建立超过550家销售与售后一体化网点，其中欧洲占比超80%。可见，零跑的全球化进程在一季度取得实质性进展。

整体来看，今年一季度零跑通过销量规模扩张、产品结构优化、技术研发投入和全球化布局的协同发力，实现了营收与盈利的双改善。尽管行业竞争激烈且外部环境存在不确定性，但零跑凭借全域自研的技术优势和清晰的战略规划，已在新能源汽车市场中确立了独特的竞争地位。

未来，随着LEAP3.5技术架构的全面落地和全球化战略的深入推进，零跑有望在销量与盈利的双重维度持续突破。