生猪二育补栏积极性上升 玉米深加工利润转差
研报正文
【豆粕】
周五连粕低位震荡，资金离场明显。国际方面，CBOT大豆因耶稣受难节而休市一天。本周末天气预报显示，美豆产区或有降雨，这可能阻碍播种。美豆仍有一定的支撑。当前美豆市场已经消化关税的影响。市场等待未来谈判可能带来的提振。美豆上方压力为1080。
国内方面，粮油商务网资讯显示，日照邦基43蛋白豆粕进口压榨现货贸易商报3200元/吨，与前一日持平。华北油厂受大豆通关时效波动影响压车现象显著，华东及华南供应相对平稳，当前贸易商及饲料企业启动五一备货周期。四月下旬油厂开机率回升将加速。巴西5月升贴水报价为148美分/蒲式耳，较前一日下跌2美分/蒲式耳。巴西升贴水的回落以及菜粕的走低对连粕形成压力。M2509合约在3000附近或有支撑，关注整数关口的支撑力度。等待市场企稳再择机入场。
【生猪】
周五生猪期货上涨，主力LH09涨0.7%，暂报14480元。现货方面，据我的农产品网，全国均价14.9元/公斤，较昨日上调0.04，最低价新疆14.08元，最高价广东15.49元。
基本面来看，根据各口径仔猪出生数据及饲料产销数据来看，后期理论供应继续增加，短期来看，样本调研数据显示养殖企业4月计划出栏量较上月有明显增长，与季节性消费回升匹配。而高频数据显示近期均重继续上升，肥标猪价价差收窄，反映肥猪紧张格局明显改善。但近期二次育肥补栏积极性上升，对市场形成一定提振，后期密切关注二育情绪变动。操作上，观望。
【玉米】
周五玉米期货下跌，主力C2507合约跌0.65%，暂报2288元。现货方面，据汇易网，南北港口玉米价格窄幅涨跌，北方玉米集港价格2160-2180元/吨(新作挂牌)，水分14.5%-15%，集装箱集港2230-2250元/吨，较昨日提价10-20元/吨;广东蛇口散船2250-2270元/吨，较昨日下跌10元/吨，集装箱新作报价2350-2400元/吨(呕吐1000ppb以内);东北企业玉米价格相对稳定，黑龙江深加工干粮收购2040-2090元/吨，吉林深加工玉米主流收购2060-2130元/吨，内蒙古深加工玉米主流收购2140-2240元/吨。
基本面来看，全国农户售粮近9成，余粮较少，进口玉米数量明显缩减，总供应量明显减少;需求端，生猪产能回升，饲料刚需预计小幅改善，但饲料企业原料库存备货相对充足;深加工利润转差，开机率有望下降，且库存上升，企业采购心态偏淡。替代方面，小麦玉米价差有所反弹，但仍位于偏低水平，后期关注小麦季节性上市压力下替代是否增加。操作上，震荡对待。
【苹果】
周五，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2510高位开盘，冲高回落，较上一交易日跌0.3%左右，增仓3万手，持仓11万手。冷库剩余库存量低于往年同期水平，客商采购积极，西北产区冷库出库进入后期，低价货源供应逐渐减少，山东产区高价货源成交占比增加。低库存叠加销售旺季，短期操作建议逢低做多思路对待。
（转自：曲合期货）