上周A股

过去一周（5月19日—5月23日），A股三大指数集体下跌。截至5月23日收盘，上证指数报3348.37点，周跌0.57%；深成指报10132.41点，周跌0.46%；创业板指报2021.50点，周跌0.88%。

具体来看，近31%的个股周内实现上涨，93股周涨超15%，18股周跌超15%。按照申万一级行业分类，医药生物、有色金属、汽车、家用电器、煤炭等多个板块涨幅居前，计算机、机械设备、通信、电子、非银金融等多个板块下跌

周五外盘

纽约股市三大股指5月23日下跌。截至5月23日收盘，标普500指数收跌39.19点，跌幅0.67%，报5802.82点。道琼斯工业平均指数收跌256.02点，跌幅0.61%，报41603.07点。纳斯达克综合指数收跌188.53点，跌幅1.00%，报18737.21点。

欧洲三大股指5月23日全线下跌。截至5月23日收盘，英国富时100种股票平均价格指数23日报收于8717.97点，较前一交易日下跌21.29点，跌幅为0.24%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7734.40点，较前一交易日下跌130.04点，跌幅为1.65%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23629.58点，较前一交易日下跌369.59点，跌幅为1.54%。

国际油价5月23日上涨。截至5月23日收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨33美分，收于每桶61.53美元，涨幅为0.54%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨34美分，收于每桶64.78美元，涨幅为0.53%。

重磅资讯1. 央行、外汇局：境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用

据央行网站，《中国人民银行国家外汇管理局关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知（征求意见稿）》公开征求意见，其中主要内容提出，境外上市募集资金、减持或转让股份等所得可以外币或人民币调回，相关资金均可使用资本项目结算账户汇出入。以人民币调回的，还可使用境内企业人民币银行结算账户。参与H股“全流通”的上市主体对境内股东的分红款在境内以人民币形式派发。境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用。上市主体可自主选择外汇风险管理途径，通过银行或券商办理即期结售汇及套期保值交易。

2. 《网络交易平台收费行为合规指南》面向社会征求意见

据市场监管总局官微，为规范网络交易平台向平台内经营者收取佣金、抽成、会员费、技术服务费、信息服务费、营销推广费等收费行为，维护平台内经营者合法权益，促进平台经济健康有序发展，近日，市场监管总局研究起草了《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》（以下简称《指南》），并向社会公开征求意见。《指南》明确平台要合理制定收费标准，健全收费规则、收费公示等制度机制，严格履行减收、免收费用承诺，审慎评估收取保证金必要性，按照平等自愿原则开展推广服务，保障平台内经营者知情权和选择权。同时，明确了重复收费、只收费不服务、转嫁应由平台自身承担的费用等8种不合理收费行为。

3. 国常会审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》

据新华社，近日召开的国常会审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》。会议指出，推进制造业绿色低碳发展是大势所趋，要加快绿色科技创新和先进绿色技术推广应用，强化新型工业化绿色底色。要推进传统产业深度绿色转型，结合大规模设备更新等政策实施，积极应用先进装备和工艺，加快重点行业绿色改造升级。要引领新兴产业高起点绿色发展，加大清洁能源、绿色产品推广，提升资源循环利用水平。要加强共性技术攻关，完善重点领域标准，优化相关政策，健全绿色制造和服务体系，更好支持和帮助企业转型升级。

中信证券指出，随着“双碳”目标的推进，绿色科技产业将迎来快速发展期。新能源、节能环保和绿色建筑等领域将在政策支持和技术进步的推动下，实现快速增长。

海通证券表示，绿色科技产业的发展将带动相关产业链的升级和转型。绿色科技不仅包括新能源和环保技术，还涵盖智能制造和绿色金融等领域。相关产业链上下游的协同发展进一步推动绿色科技产业的发展。

4. 美国与欧盟的关税谈判期限延长至7月9日

据央视新闻，当地时间25日，美国总统特朗普表示，欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日，他已同意这一请求。特朗普称，本次与欧盟就关税问题的谈话“非常愉快”。

特朗普23日在社交媒体发文称，他建议从6月1日开始对来自欧盟的商品征收50%的关税。他表示，欧盟成立的主要目的就是“在贸易上占美国的便宜”，美国与欧盟的谈判“毫无进展”。因此，他建议从2025年6月1日起对来自欧盟的商品征收50%的关税。如果商品在美国制造或生产，则无需缴纳关税。

5.绿电占比高达98% 我国首个大型锂钠混合储能站投产

据央视新闻，5月25日，国家新型储能试点示范项目——南方电网宝池储能站在云南投产，这是我国首个大型锂钠混合储能站。宝池储能站位于我国云南文山壮族苗族自治州，占地面积有5个足球场大小，装机容量达到400兆瓦时，每年可调节电量5.8亿度，相当于27万户居民一年的用电量，其中绿电占比高达98%。此次投产的储能电站，将锂电池和钠电池的储能优势“一站整合”，进一步拓展了我国钠离子电池储能的应用场景，推动新型储能产业链加快发展。

兴业证券表示，当前锂电板块部分环节迎来价格筑底回升和扩产放缓的双重利好，市场悲观预期正逐步消化。随着企业降本增效措施的推进以及下半年传统旺季的到来，行业盈利已呈现企稳迹象并具备向上弹性。与此同时，固态电池、钠电池和双核电池等新技术加速落地，有望重塑行业竞争格局，具备新技术布局优势的企业或率先迎来反弹。

机构观点

• 中信证券：本轮A股公司密集赴港IPO是出海战略、制度便利和港股流动性改善三重力量助推。优质核心资产在港股正式交易后，短期会活跃对应A股的交易，部分核心资产的定价权可能会逐步南移。这个现象的背后是港股市场的吸引力在系统性提升，一是资产供给结构和质量在持续提高，二是流动性在海外资金回流的背景下趋势性改善，从历史上看，港交所每一轮制度的改革突破都带来了顺应时代特征的牛市。未来，更多优质龙头赴港上市可能成为A股市场风格重新转向核心资产的催化剂。
• 中国银河：近期风格切换较为频繁，大盘与小盘轮番占优，市场行情轮动较快。建议关注三大主线配置机会：第一，安全边际较高的资产。在当前外部环境不确定性显著提升的背景下，业绩确定性相对较强、股息回报整体稳定的红利板块具备防御属性；第二，A股市场“科技叙事”逻辑明晰，建议关注后续产业趋势的催化机会。科技仍将是中长期的配置主线，短期内关注估值较低的细分板块；第三，政策提振下的大消费板块。4月经济数据显示，消费品以旧换新政策持续显效。近期宠物经济、美客护理等细分板块行情突出。随着外部环境不确定性加大，扩大内需成为长期战略之举，提振消费的重要性凸显。

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个股资金流

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