朋友们，咱们再一次见证历史了。一年期的定期存款利率跌破了1%。

5月20号，工农中交建等国有银行，宣布下调人民币存款利率，其中，一年期的定存利率降到了0.95%。

也就是说，100万定存到银行一年，利息只有 9500 元。

想靠存款利息躺平的朋友们，估计要另想办法了。

那么好消息呢，是同一天，今年的首次降息也落地了。1年期和5年期以上的LPR（贷款市场报价利率），同步下调10个基点，分别降至 3.0%和3.5%。大家的房贷利息、企业的借贷成本也都降了。

有意思的是，这次国有大行的一年、五年期的定存利率，分别下调了15、 25 个基点，都超过了 LPR 10 个基点的降幅。

为啥存款利率下调的幅度会超过贷款利率呢？利率接下来还会不会降？中国会不会进入零利率，甚至是负利率时代呢？

在这种情况下，普通人还能把钱放到哪里呢？今天咱们来一起分析分析。

首先，为什么这次存款的利率的下调幅度，会超过贷款利率，直接的一个原因是缓解银行的净息差压力。

过去这几年， LPR一直在降，而且累积的降幅比较大，对银行而言， LPR下降意味着贷款利息的下降，银行的收入就会受到影响。

相应的，银行的净息差压力也比较大。最新的数据表明，今年一季度商业银行的净息差已经降至1.43%，明显低于1.8%的这个监管要求了。如果存款利率不降，贷款利率持续下行，那么净息差不断收窄，银行显然是吃不消的。

当然了，背后的根本原因还是我们的宏观政策，希望大家不要过度储蓄，最好是把钱能够拿出来，在你需要消费的地方去消费，或者投资，来帮助整个中国经济的内需往上走，盘活中国经济，以此来应对来自外部的压力。

所以现在国有大行降低存款利率，特别是活期存款利率，这次调降之后，活期存款利率只剩0.05%。就是要把钱赶出银行，让大家去消费。当然，我再次强调，是有条件的、有意愿的消费者去消费，或者是寻找其他收益更高的投资渠道。

那么下一个问题是，接下来存款的利率还会降吗？中国会不会进入零利率、甚至是负利率时代？

我个人认为，存贷款的利率大概率还是要进一步下降的。

因为目前经济恢复的支撑强度还不够，投资、消费还是面临压力，信贷的数据没有明显改善，所以不排除央行继续降息的可能。相应的，存款的利率也可能随之下调。

我们刚刚也说过了，这次存款利率的下调幅度超过了LPR，这也是个信号。

一方面，可以让银行主动避免在目前的降息环境中，吸引太多的利率较高的中长期存款，缓解息差的压力。

另一方面，也可以为接下来，银行继续下调存款利率预留空间，不然，还会出现之前部分银行所发生的利率“倒挂”现象，存五年的定存利率，反而赶不上三年的、甚至一年的。

目前，央行还有调整利率的空间，但是离“零”的距离正在不断缩小。但是，我们一定要尽量避免特别快速地进入到负利率时代。

日本、欧洲的一些发达国家，确实出现过这种负利率的情况。但是大家千万不要以为，负利率刺激经济就一定有效。

日本的经验告诉我们，一是不能只依赖货币政策，财政政策需要协同，还要稳定发力，而且还要保持政策的连续性。低利率的环境下，政府发债的成本会下降，存量债务的利息负担也会减轻，是有利于财政政策发力的。第二，钱不能只投向直接增加GDP、创造就业的领域，还要重视家庭部门。

也就是之前讲过的一个观点，要投资于人，提高大家的收入，减轻大家在就医、养老、教育、住房等领域的顾虑，才能真正提振消费。

如果低利率时代还将持续，那么我们普通人的钱袋子该怎么办？

对于我们普通人来说，在低利率时代，可能就要调整一下以往“只存钱、不投资”的理财习惯；有投资理财习惯的，也可以考虑改变以往的理财结构，在认真研究分散风险的基础之上，适当增加一些带一点风险的资产。比如说，可以谨慎地逐步的定投一些基金。

今年在“稳股市”的基调上，政策也一直在鼓励长期资金入市，也就是希望资本市场为实体经济提供更多的支撑，同时帮助提升居民的财产性收入。

总的说来，我坚定地认为，光靠货币政策、光靠降息，是解决不了我们目前很多宏观经济问题的。我们肯定还是在货币政策之外，放开对消费的限制。

我还是老提摩托车的禁限行，还有13年强制报废，这些领域放开了，那消费就能上来了。他们来的这个力度、他们来的效果，往往比直接降息还好。

凯恩斯有一个非常有意思的，大家都知道的、耳熟能详的一个说法，叫做流动性陷阱。当你的利率降降降，接近到零的时候，你再降就没什么用了，你好像进入到一个陷阱里面，再爬也爬不出来了。所以这个道理，我们的政策制定者，我相信是非常清楚的。

所以特别值得我们期待的，是货币政策之外的很多宏观政策，它们会集中发力，来帮助我们中国经济的内需，能够迅速地恢复起来，能更好地应对来自于外部的压力。

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