全球肿瘤治疗领域正迎来划时代变革！当25亿美元的收购报价遇上能精准液化肿瘤的无创技术，医疗巨头们在这场“技术猎杀”中展开了激烈角逐。

5月2日，英国《金融时报》披露：强生投资的医疗独角兽HistoSonics，正以25亿美元（近190亿元）估值成为医疗科技领域炽热的收购标的。

知情人士透露：目前美敦力、GE医疗和强生自身正围绕这一并购标的展开评估。

01、全球独创技术攻克癌症治疗“无人区”

HistoSonics是一家总部位于美国明尼苏达州的医疗科技公司，专注于开发无创组织粉碎术（Histotripsy）平台，通过聚焦超声技术实现肿瘤的精准消融。

作为全球首个将非热机械力肿瘤治疗技术商业化的企业，填补了传统手术与热消融技术的空白。

2023年10月，HistoSonics的Edison平台获美国FDA创新审批（de novo clearance），成为美国首个也是唯一一个获批用于治疗肝肿瘤的组织粉碎术平台。

Edison平台运用机械臂传递聚焦超声波能量，通过组织粉碎术达成肿瘤的非侵入性消融。该技术利用机械力破坏并液化目标组织和肿瘤，规避了传统手术的侵入性和潜在毒性风险。其核心技术使得医生能够在连续的实时可视化和控制下监控组织破坏过程，治疗区域能够迅速恢复和吸收，同时保留血管、胆管等健康组织结构。

在出售消息公布前不久，HistoSonics于4月28日发布的12个月临床试验结果显示，在47名患有原发性肝细胞癌或肝转移癌的患者中，90%的患者在一年后实现了肿瘤的局部控制。这些患者之前都尝试过或被认为不适合接受手术、放疗或消融等标准治疗方法。目前，该公司正在探索将该平台的应用范围扩展至肾癌和胰腺癌领域。

若此次交易达成，有意向的公司主要看中的就是HistoSonics的Edison平台。而早在其成立之初，已有头部医疗集团看好其发展前景，进行了早期资本布局与行业合作。

02、华人女科学家领航顶尖医疗集团争相“押注”

2009年，HistoSonics由密歇根大学的工程师和医生共同创立；其联合创始人之一就是被誉为“癌症超声治疗术Histotripsy之母”的徐蓁教授。

2001年，徐蓁从东南大学本科毕业后，选择前往美国密歇根大学深造生物医学工程专业，自此踏上了科研之路。如今作为全球知名的超声专家，徐蓁不仅是美国密歇根大学生物医学工程系的终身教授，还被美国国家发明家学院和IEEE选为院士。

HistoSonics的核心目标是通过非侵入性、非热损伤的机械力技术，取代传统手术，为癌症患者提供更安全、更精准的治疗方案。这一创新技术也吸引了全球顶尖医疗集团的关注。

其中，强生集团长期通过旗下创新投资部门（JJDC, Venture Investors）支持HistoSonics发展，投资总额已超过1.5亿美元。

2022年12月，强生创新部门（JJDC）领投了HistoSonics的B轮融资，投资额达到8500万美元，并联合Lumira Ventures、Yonjin Venture等机构支持其Edison平台的商业化进程。

2024年8月，强生作为现有投资者继续参与HistoSonics 1.02亿美元D轮融资，由Alpha Wave Ventures领投，进一步支持HistoSonics拓展肾癌、胰腺癌等适应症的临床研究。

GE医疗则通过与自身设备的结合，布局精准诊疗一体化，不断抢占市场先机。

2022年5月，GE医疗与HistoSonics签订了分销协议，将后者的硬件设备引入市场。双方合作将HistoSonics的Edison声波疗法机器人与GE医疗的LOGIQ E10系列超声成像平台进行绑定。此外，HistoSonics的硬件设备已成功与GE医疗的Logiq E10系列进行配对，为手术过程提供治疗计划和实时可视化支持。

HistoSonics曾考虑过公开上市，然而由于市场波动，其首次公开募股（IPO）计划遭遇挫折，此外，公开上市需承担高昂的合规成本（年均约1500万美元）。因此出售公司或成为其首选策略。据《金融时报》报道，作为一家私营企业，HistoSonics预计到2025年其收入将达到1亿美元，到2026年这一数字有望翻倍至2亿美元。

尽管二级市场存在不确定性，但HistoSonics在无创肿瘤治疗技术领域的稀缺性和临床数据的优势，仍然引起了大型医疗设备制造商的浓厚兴趣。《金融时报》透露，除了三家医疗行业巨头之外，其他潜在的收购者也可能加入这场竞购。

截至目前，强生公司和HistoSonics等尚未对置评请求作出回应。随着最终报价截止日期的临近，围绕无创肿瘤治疗技术的这场收购争夺战，可能会重新定义相关市场的竞争格局。

03、巨头竞逐，重塑肿瘤无创精准治疗版图

强生、美敦力、GE医疗对HistoSonics的收购意向，本质上反映了医疗科技巨头在无创治疗革命和肿瘤精准治疗版图扩张双重战略下的选择。

强生的外科机器人技术与Edison平台之间存在协同潜力，未来有望整合为一体化解决方案。而强生在外科和能量治疗领域的深厚积累，可为HistoSonics的技术迭代提供底层支持。

美敦力在肿瘤治疗领域的经验，结合Edison平台通过非热机械力精准液化肿瘤组织，或可成为其产品管线矩阵的有力补充。此外，与美敦力现有的外科机器人技术协同，可打造“影像-导航-治疗”一体化解决方案，从而提升治疗的精准度。

GE医疗的超声成像技术则已与Edison平台实现协同；其Logiq E10超声系统为Edison提供高分辨率实时成像，支持治疗计划的制定和动态监测。医生可通过三维重建技术观察肿瘤消融过程，确保治疗的精确性。

肿瘤治疗领域依旧是全球范围内最大且尚未得到充分满足的临床需求之一。

肝癌位居全球癌症致死原因的第四位，预计到2025年，其治疗市场规模将超过200亿美元。然而，传统的手术治疗仅能惠及30%的患者。HistoSonics公司开发的Edison平台，作为全球唯一获得批准的非热机械力消融技术，在肝癌患者中已经证实了其疗效。

此外，HistoSonics公司正在进行的肾癌临床试验预计将在2026年向FDA提交申请，而胰腺癌试验（GANNON）也已经启动。这两种癌症此前的5年生存率分别为49%和10%，显示出巨大的市场潜力。

而无论最终花落谁家，Edison平台的技术展现了肿瘤治疗领域的新革命。或许在不久的将来，无创、精准、高效的癌症治疗将成为无数患者可及的生命曙光。