出品｜公司研究室基金组

文｜雪梅

公募基金改革新规出台后，首批16只新型浮动费率基金自5月27日开启申购，引发市场内外热议。

其实，这并不是A股最早的浮动费率基金。2023年国内就发行过20只浮动费率试点基金，它们根据持有时间长短、规模大小与收益高低收取不同的管理费，个别基金公司甚至推出了“盈利收费、亏损退费”的创新产品。

近2年过去后，这批基金的收益如何？为此，公司研究室追踪了它们成立以来的收益表现，并与业绩基准、沪深300指数及同类产品做了比较。

11只跑赢业绩基准

嘉实创新动力排名第一

Wind数据显示，截至5月28日收盘，2023年内成立的20只浮动费率基金中，成立以来收益为正的有18只，占比90%；仅有2只收益为负。

其中，收益排名前5的是：嘉实创新动力混合、富国核心忧势混合、中欧时代共赢混合、大成至信回报三年定开、华夏瑞益混合。

以业绩最好的嘉实创新动力混合为例，这只偏股混合型基金成立于2023.12.04，业绩基准是：中证800指数收益率*80%+中债综合财富指数收益率*15%+恒生指数收益率*5%。

公司研究室注意到，这个业绩基准与刚发行的浮动费率基金嘉实成长共赢A非常相近：中证800成长指数收益率*70%+中债综合财富指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%。

数据显示，嘉实创新动力混合2023年12月成立以来，累计净值增长39.62%，年化收益25.2%，不仅跑赢9.93%的业绩基准，也跑赢了偏股混合型基金同期收益。

不过，并不是每只基金的业绩都是如此。

事实上，上述20只浮动费率基金中，跑赢业绩基准的只有11只，占比55%；跑输业绩基准的9只，占比45%。具体而言，业绩前10的基金，都跑赢了业绩基准；业绩排名第13的招商精选混合，也跑赢业绩基准0.62%。

由此可见，对于这批浮动费率基金而言，净值增长保持正收益，大部分基金经理都能做到；但在此基础上跑赢业绩基准可就困难多了，迄今只有55%的人能做到。也就是说，还有将近半数的基金跑输了业绩基准。

13只跑赢大盘

中欧时代跑赢沪深300指数26.07%

这次公募基金收费改革，让业绩基准深入人心。但这个标准，早些年在业内并不太吃香。当时，普通基民口中的好基金，主要是跑赢大盘；业内评比时，也主要看谁能跑赢同行。

那么，从这两个标准看，上述20只浮动费率基金的业绩，表现如何呢？

这里，公司研究室以沪深300指数涨幅代表大盘走势进行比较。

数据显示，截至5月28日收盘，这20只基金有13只跑赢同期沪深300指数，占比65%；有7只跑输沪深300指数，占比35%。

显然，跑赢业绩基准固然不易，跑赢大盘也没那么简单。

以业绩排名第三的中欧时代共赢混合为例，这只基金成立于2023.11.28，成立以来净值增长35.3%，同期沪深300指数上涨9.23%，该基金跑赢大盘26.07%。

至于跑输大盘的7只基金，有5只业绩排在后5名；还有2只基金业绩排名中间偏后，富国远见精选业绩11.45%，仅比沪深300指数少0.02%，但总归是没有跑赢。

5只位于同类业绩前10%

华安远见慧选业绩垫底

与基民心目中的跑赢大盘相比，基金从业者们更看重的是跑赢同行，也就是业内所谓的相对业绩排名。

用圈内话说，国内基金业目前还是靠天吃饭，大盘不好，谁的业绩都好不到哪里去。因此，不少基金经理不怕跑输大盘，只担心跑输同行，没法对基民与公司交待。

那么，2023年成立的20只浮动费率基金，成立以来的业绩跑赢了同类没有呢？

这里，公司研究室选择了这些基金的同类排名加以比较。为了直观展示这些基金在同类产品中的位次，我们在具体排名后，并列了相应的百分位数据。

数据显示，截至5月28日，这20只基金中，业绩排名前5的基金，位列同类产品的前10%。客观地说，这样的业绩表现，算是相当优秀了。

紧跟着的是银华惠享三年定开混合、易方达平衡视野混合，这2只基金的业绩，位列同类产品的10%-20%之间，表现也相当不错。

接下来，有8只基金业绩位列同类产品的20%-30%之间。也就是说，属于全部同类产品的前1/3。这个位次不算很好，在几千只产品中可谓居于中上游。

随后有2只基金业绩位于同类产品的30%-50%之间，这样的位次只能算是中不溜了。

剩下的3只基金业绩，位于同类产品的50%以后。其中，华安远见慧选混合的位次为81.02%，在同行中属于后1/5的产品了，其成立以来业绩在这20只基金中也是垫底。