2025年5月，美国实施的关税新政全面生效，其核心内容包括：

• 税率大幅提升：对原产于中国的商品综合税率最高升至145%；
• T86取消：价值800美元以下的包裹不再免税，需缴纳120%从价税或每件100美元的关税。

尽管最新消息透露，美方拟将于下周对中国进口产品加征的关税下调至50%-54%区间，但就目前而言，这一调整尚未落实，具体变动存在较大不确定性。日前，美国关税新政的实施已然对依赖中国供应链的跨境电商平台造成了直接冲击。

AMZ123获悉，根据Similarweb的数据，Temu的网站访问量在4月骤降了55%，从3月的约3.9亿次访问跌至1.73亿，跌幅远超同期其他主要电商平台。与此同时，SHEIN的网站访问量也在4月下滑了23%至0.55亿。

综合业内消息及数据来分析，AMZ123认为这一趋势产生的原因主要有三方面：

一是在关税带来的不确定性加剧生活成本压力的背景下，美国消费者的购买力显著下跌。

部分美国消费者选择在3月提前囤货，以降低加征关税后产品价格可能上涨的影响；另一部分消费者则开始收紧荷包，减少支出。世界大型企业联合会公布的数据显示，美国消费者信心在2025年4月已跌至自2020年5月以来的最低点。

二是Temu、SHEIN等平台价格竞争力减弱的连锁反应。

免税时代的终结导致单件包裹关税成本从零飙升至货值的120%。以一件10美元的商品为例，其需额外支付18美元关税，售价从10美元涨至28美元，低价优势被击穿。

根据Bloomberg Second Measure的数据，Temu、SHEIN在4月25日正式涨价以应对关税成本后，在美国的销售额出现了大幅下滑。2025年4月25日至5月1日期间，SHEIN的销售额较前一周下降23%，Temu销售额下降17%。

同样受此影响还有TikTok Shop美国站。数据显示，4月份，TikTok美区电商整体销售额为7.7亿美元，环比下降9%，总销量超3980万，环比下降了13%。

三是上述跨境电商平台减少在美投流，布局调整的结果。

面对美国关税高压，Temu等电商平台采取了差异化的应对措施，如Temu、SHEIN纷纷减少了在美国的广告投入，转而增加在欧洲等其他市场的营销支出；TikTok Shop连番发布警告提醒卖家做好准备应对关税上涨……

据业内透露，TikTok Shop部分中国卖家已暂停对美销售，转向墨西哥等其他市场。数据显示，4月份，TikTok墨西哥区整体的电商销售额超过9310万美元（环比上涨695%），总销量达80.4万（环比上涨702%）。

有业内人士指出，当下正是中国跨境电商平台转型、在美“减速”的重要时刻，主要原因是：尽管通过提价和模式调整等可以暂时缓解关税带来的压力，但平台们面临的长期风险依然显著，因此能否成功调转船头便成为了在新周期下增长的关键。

而在T86免税政策取消叠加高额对等关税的背景下，不仅依赖小额免税红利的中国电商平台的商业模式将被颠覆，亚马逊等美国本土巨头的利润空间也有很大的可能因供应链成本重构被冲击。

AMZ123了解到，据外媒报道，沃尔玛、塔吉特和家得宝等美国零售巨头日前在白宫的一场会议上发出了“涨价警告”，称关税政策可能提高物价，并且供应链乱象将在两周后加剧。

这些美国零售巨头的低价产品大多都依赖于受关税影响的中国供应商。4月底，沃尔玛、塔吉特等便通知了多家中国供应商恢复发货，并承诺因关税增加带来的成本上升将由美国进口商承担。

而作为美国本土头部电商平台之一，亚马逊同样也深受美国关税政策影响。

一方面，其低价商城Haul平台同样依赖于T86免税政策，因此在该政策取消后，Haul美国站也要面临成本的增加与价格竞争优势的折损。为此，亚马逊正在加速拓展Haul平台的全球布局。据外媒报道，亚马逊低价商城Haul平台已进入英国和沙特市场进行测试。

另一方面，亚马逊1P直营业务同样深度依赖中国供应链，约35%的美国自营商品来自中国。因此高盛预测，亚马逊1P直营业务年化利润或损失100亿美元，相当于2024年净利润的17%。

而从最新公布的财报来看，亚马逊已拉响了业绩警报。

2025年第一季度，亚马逊销售额为1557亿美元，同比增长了9%，净利润达171亿美元，同比大幅增长64%，超出市场预期。但亚马逊却预计第二季度营收将在1590亿美元至1640亿美元之间，营业利润将达到130亿美元至175亿美元之间，指引区间低于市场预期的176亿美元。

在财报中，除国际业务增速疲软、自由现金流下滑等因素外，亚马逊首次明确将“关税和贸易政策”列为了可能对其未来业绩产生重大影响的因素。

在财报发布后的电话会议上，亚马逊首席执行官安迪·贾西、首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基也纷纷承认特朗普的关税政策给亚马逊带来的具体影响是无法预测的。

布莱恩·奥尔萨夫斯基称：“面对不断变化的关税政策，消费者需求存在不确定性，因此公司发布了比原本更广泛的展望。”而安迪·贾西则表示，由于亚马逊规模庞大，目前尚未因关税导致需求出现“衰减”，但谁也不知道关税最终会在何时何地解决。

由此来看，未来在维持低价优势与消化成本间寻找平衡，或成亚马逊实现稳健增长的一大关键。

AMZ123简评

美国关税新政不仅是一场成本战，更是全球电商价值链的重构之战。

Temu、SHEIN等平台通过灵活策略暂时稳住阵脚，但长期生存取决于供应链韧性、多元化市场布局与合规能力。而亚马逊能否守住本土优势，则要看其能否在低价、关税成本消化与产品质量间找到新平衡点。