来自黑龙江。

作者 I 刘博

报道 I 投资界-天天IPO

今年最贵IPO上了。

4月24日，黑龙江天有为电子股份有限公司（下称“天有为”）登陆上交所主板。此次IPO发行价为93.5元/股，开盘大涨49%，市值超200亿元，成为A股2025年迄今发行价最高的新股。

成立于黑龙江绥化市，天有为背后掌舵者是一对70后东北夫妇——王文博和吕冬芳。两人早在上世纪90年代末就创立天有为的前身，闯入汽车仪表行业，携手走过二十余载，共同斩获了人生的第一个IPO。

透过天有为，可以看到越来越多的夫妻档IPO正在诞生。他们白手起家共同创业，最终一起走上敲钟舞台。在这些夫妻的爱情故事里，不只有花前月下，还有披荆斩棘、并肩战斗的岁月。

东北夫妻联手

老家创业，干出200亿市值

王文博，出生于1970年，他在本科毕业后，就来到山东齐鲁石化公司胜利炼油厂担任技术员。24岁那年，他回到家乡东北工作，进入哈尔滨风华机械厂先后任职工程师、副所长，为日后创业埋下伏笔。

1997年，王文博开始担任哈尔滨天有仪表厂厂长，这是天有为的前身。公开信息披露一个细节：当时王文博的启动资金只有两万元，他是在租借的厂房里，研发生产出一汽解放六吨平头柴油重卡车速里程表、奥迪100车速里程表，奥迪100仪表总成、解放车速传感器，第一年就净赚了50万元。

有了第一桶金，王文博携手妻子吕冬芳，正式创立天有为电子仪表制造有限公司，由他担任董事长兼总经理，吕冬芳则出任董事兼常务副总。

2003年，这对夫妇做出一个大胆决定，将公司总部迁址到绥化市，而王文博本就是绥化人。“当时绥化有一些创业政策，我们夫妻俩就想着回乡创业。2003年，企业落户绥化经济技术开发区，专注于汽车液晶仪表及智能座舱等产品研发和生产。”吕冬芳曾在《黑龙江日报》的报道中回忆道。

来到绥化后，夫妇二人各司其职，一个负责研发、一个负责经营。最终，天有为首创的汽车仪表步进电机关键技术、汽车组合仪表复合屏技术、智能座舱（联屏）技术等应用技术，均填补了我国汽车行业的空白。

回顾天有为的成长历程，家族企业色彩浓厚，背后鲜有VC/PE参与。

招股书披露，天有为仅在2022年引入过外部投资，投资方均为国资背景，包含黑龙江创投、长信智汽、绥化创源等，此时投前估值仅为21亿元。其中，黑龙江创投隶属于黑龙江产投旗下，长信智汽主要股东为长安汽车和建信信托，绥化创源是实控人则为绥化市财政局。

而王文博、吕冬芳夫妇合计控制91.49%股份的表决权，为公司实控人。不仅如此，王文博的五姐王佩华、六姐王佩梅、七姐王佩艳、七姐夫葛树宏、八姐王佩娟、九姐王佩颖、吕冬芳的哥哥吕新原、母亲王晓光均通过间接持股的方式持有天有为股份。

创业二十余载，这对夫妇终于站上了IPO敲钟舞台。

崛起于绥化，一年进账40亿

东北IPO稀缺

以往印象中，东北鲜少诞生新的上市公司。

招股书显示，天有为主要产品包括电子式组合仪表、全液晶组合仪表、双联屏仪表及其他汽车电子产品与服务，并逐步向智能座舱领域拓展，已实现从传统电子式仪表向智能化产品的全面转型。

众所周知，过去液晶仪表市场多被博世、电装、大陆等国际品牌垄断，近年来国产替代趋势明显，特别是在汽车电子关键零部件领域。天有为通过自主研发打破技术壁垒，收获了一批国内外知名客户，包含现代汽车集团、比亚迪、长安汽车、一汽奔腾、奇瑞集团、上汽通用五菱、吉利集团、北京现代、江淮汽车等。

招股书显示，2022年—2024年，天有为营收分别为19.72亿元、34.37亿元和44.64亿元，净利润则分别为3.96亿元、8.43亿元和11.36亿元。具体来看，全液晶组合仪表和双联屏仪表是天有为的主力产品，两项业务2024年收入分别占公司总收入的46.01%和36.93%。

但值得注意的是，天有为存在客户集中度相对较高风险。2022年至2024年，天有为向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为84.42%、82.81%和83.53%；其中，向现代汽车集团的销售金额占营业收入的比例分别为53.03%、52.79%和55.56%。

对此，天有为也在招股书中坦言，对现代汽车集团存在重大依赖，“若未来公司与主要客户的合作关系发生变化，将对公司经营业绩产生重大不利影响。”

正所谓“城市因产业而兴”。据绥化广播电视台报道，目前全市汽车仪表产业，主要是以天有为汽车产业园为载体的汽车仪表上下游配套生产企业，截止去年5月已有规上企业2户。

例如绥化市天晶光电显示有限公司，是一家专业从事研发和制造车载LCD显示屏的企业，2020年受天有为邀请到绥化经开区建厂，该企业年生产液晶屏27万组，生产总值及销售收入均超5000万元。除此之外，当地仅有三家包装制作企业，也是天有为产业链供应的上游企业。由此可见，天有为的产业集群效应，正在逐渐凸显。

而将视野放大到黑龙江全省，此前依托东北老工业基地发展，黑龙江曾先后涌现中国一重、北大荒集团等一批大国重器和行业龙头上市公司。但从整体来看，资本市场发育欠缓、上市公司质量不高的问题依然较为突出。

据《黑龙江日报》报道，为打通政策落地“最后一公里”，黑龙江证监局主管领导亲自带队逐户走访后备企业100余家，加快推动优质企业上市进程。“农业、医药、冰雪、高端装备制造产业等是黑龙江的优势产业，我们从这些产业的纳税大户、知识产权大户等重点领域入手，挖掘资源，做好政策‘沟通员’和‘辅导员’。”

成效明显，过去几年，黑龙江新增敷尔佳、广联航空、龙版传媒、森鹰窗业、哈铁科技5家上市公司，扭转了2016年以来平均每年不足1家企业上市的局面。随着天有为成功登陆上交所，黑龙江迎来一个百亿IPO。

夫妻档正在排队IPO

放眼望去，天有为恰是夫妻档创业的最佳佐证。

同样在最近，深圳市尚鼎芯科技股份有限公司向港交所递交招股书，正式冲击港股IPO。成立于2011年的尚鼎芯，总部位于深圳南山，掌舵者是一对80后夫妻——刘道国、吴映灵，二者通过直接及间接方式合计控股95%。

资料显示，刘道国本科毕业于中山大学物理学专业，拥有超20年功率半导体行业经验，负责公司战略规划；吴映灵则现任公司综合管理部主管，主要负责人力资源与行政管理，在调任为综合管理部主管前，她曾负责公司的业务营运，并领导会计部门。

与此同时，遇见小面也向港股发起冲刺，冲击“中式面馆第一股”。2010年，宋奇、苏旭翔、罗燕灵——三位来自华南理工大学的85后辞去外企工作，下场开起面馆，从广州巷子里30平米的小店做起，把门店开到了20多个城市近400多家。

创业初衷则源自于宋奇在一档综艺上听到“重庆小面”，当即决定和大学同学、现在的妻子罗燕灵飞往重庆取经。宋奇在一次公开演讲中回忆，两人在一个重庆面馆前赖了半天，交了五千块学费，最后用八个小时把重庆小面最精华的部分拿回了广州。

另外，光伏巨头中润光能选择转道港股IPO。公司背后，是一对来自徐州的70后夫妻——龙大强、孟丽叶。20多年前，丈夫下岗，却意外打开创业大门。夫妻从建材生意做起，之后闯入光伏行业。

我们把目光拉回至A股，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司日前IPO过会，准备在深交所主板上市。招股书显示，瑞立科密控股股东为瑞立集团。张晓平、池淑萍、张佳睿为瑞立科密共同实际控制人。这是一家三口——张晓平和池淑萍系夫妻关系，张佳睿系张晓平、池淑萍之女。

前不久，宇隆光电递交的上市辅导备案申请材料获重庆证监局受理，辅导机构为中信证券。创始人王亚龙早年从西北工业大学毕业后，被分配到咸阳偏转集团工作，也正是在这里结识了妻子李红燕。两人携手在2010年创立了莱特光电，跻身国际头部OLED终端材料供应商，并于2022年3月成功登陆科创板，最新市值近90亿元。

这样的案例不胜枚举：恒鑫生活的严德平、樊砚茹夫妇，茶颜悦色的吕良、孙翠英夫妇，睿健医疗的蒲忠杰、张月娥夫妇，鼎佳精密的李结平、曹云夫妇……他们亦或是已经成功IPO敲钟，亦或是刚刚踏上IPO之路。

梳理下来发现，夫妻档创业二人往往分工明确，“董事长+董事”是最常见的一种组合模式。创业早期多由丈夫专注于产品研发，妻子则是负责品牌营销、运营等工作。部分“夫妻档”在公司IPO之后，夫妻中的一人会选择“功成身退”隐入幕后；但也不乏夫妻二人同时参与实际管理。

俗话说，“夫妻同心，其利断金”。在创投圈，夫妻创业被视为一种特殊的团队创业形式，有利有弊也有争议，甚至曾有投资人公开放话绝对不投夫妻创业的公司。但大量成功的案例同样证明，夫妻搭档也能撑起一个个IPO。

正如巴菲特所言，他一生中最重要的投资并不是买入哪只股票，而是选择与谁结婚。