etf期权卖方为什么有那么高的胜率
今天给大家谈一下做etf期权卖方胜率的话题。在期权等线性的世界里，很难有特别高的择时胜率。但在期权交易的诸多模式里，卖出ETF期权合约做空的生意却可以有很高的胜率。之所以胜率变高，肯定是因为有些东西变得简单了，什么变得简单了呢？下文揭秘etf期权卖方为什么有那么高的胜率？
一、ETF期权卖方的好生意为什么高胜率？
从标的方向的预判涨跌来看，这个并没有更简单也没有更难，这是大家一致在做的事情。
从时间维度看，天然的单向流逝，对买方有利，对卖方不利。买方无非是忍受时间的刀割以求从隐波和方向（尤其是方向）上赚更多的钱回来。但大家要注意时间怎么到，什么时候锋利，什么时候不锋利，哪些合约锋利，哪些合约不锋利。
从波动率的维度来看，波动率有升有降。个人认为判断IV回落比判断IV上升更容易一些。IV的回落过程也比IV的上升过程更容易逮住。这就注定了卖方只要带到波动率的相对高点，就已经在这个维度上有了一个高胜率了。
从概率角度看，卖方的胜率更高。以平值期权为例，假设股价服从正态分布，卖方至少有一半可能不被行权，纯收权利金。即使被行权，收取的权利金也可能覆盖成本，因此卖方赚钱的概率高于买方。
通过上面分析，就注定了卖方是个高胜率容错性好的生意，而买方则要注意“机会不常有 买方管住手”。
当然了，模式交易模式各有千秋，无所有好坏。卖房好生意在有诸多优点的同时，没有高盈亏比。
如果你的交易理念是追求高胜率。
如果你的交易理念是追求不确定中的高确定性。
如果你的资金量不小，需要稳健不需要暴利，那么你真的可以研究一下卖期权的生意了。当然这个生意还有一个有优势，那就是疫情期间不影响开工不影响做生意。
二、etf期权卖方为什么有那么高的胜率？
方向上，在昨天战地笔记中也提到了，向上冲的动力不足，今日两个标的都横盘震荡。对于做买方的同志可能感觉不刺激了。甚至一度做对了方向也不赚钱！岂有此理！但也要面对啊，毕竟快行情不是天天有。卖方则肯定愿意横着。
时间上，刚过了末日论，离下一个到期日还有段距离。
波动率方面，50ETF的波动率指数从24%降低到21%。300ETF的波值从28%降低到26%。一根波指的大阴线，整得买方好不开心，而卖方在那里笑。很明显降波成了今天影响大家持仓权益的最主要维度。原来如此！
首先，我这边要特别说明的不是比较买方卖方策略何者比较优秀，而是用比较直观的方式先去观测策略的盈利可能。
我们用50etf作为目标，设定30天到期，虚值5％的看涨或看跌期权，隐含波动率设置在50etf期权过去3年的中位数20％，可以得出223块的权利金，而保证金在2700左右，
也就是说在这个参数背景底下，卖出一个虚值5％的看涨或看跌期权，
以使用的保证金来看，如果每个月对行情点对点的看法错误不超过5％的情形下（ex：看多行情,卖出一个虚值5％的看跌期权，但是方向看错了，但是下跌不超5％）能获得一个年化98％的报酬。
再往前一点探索，若认为行情横盘整不超过上下5％的区间，这时卖出宽跨式策略还能将上面的98％报酬翻上一番，为什么呢？
因为在目前的制度上，场内期权除了中金所的品种之外，对于卖出跨式或宽跨式，组合后是只收单边（较大保证金合约）保证金的。
当然，高额的期望报酬必然伴随着其风险，其中风险与控制的方法是我们后面讨论的重点。
总结，ETF期权卖方之所以能够保持较高的胜率，主要是因为其策略设计利用了时间价值衰减和波动率下降的特性，同时结合了良好的风险管理、策略选择和市场时机把握。这些因素共同作用，使得卖方在多数情况下能够实现较高的盈利概率。