稳定币概念股两日暴涨80% 十余家券商密集召开13场电话会议
近期，A股与港股市场围绕"稳定币"掀起一场资本风暴。6月3日开盘，A股稳定币概念股大幅上涨，御银股份、恒宝股份、翠微股份等多只个股涨停。6月2日港股市场上，相关概念股已出现集体拉升，连连数字一度上涨80%，移卡一度涨近50%，欧科云链一度涨超45%。
短短两天时间内，中信证券、国泰海通、招商证券等十余家头部券商密集召开13场电话会议，主题直指这一突然爆火的金融概念。未来几天，中金公司、广发证券等也将举行"稳定币"相关电话会议。如此密集的研讨，足见券商对稳定币的重视程度。
政策催化剂推动市场热潮
此次券商集体躁动的直接推手，是5月21日香港立法会刚刚通过的《稳定币条例草案》。该法案首次明确要求稳定币发行人必须持牌经营。储备资产需100%隔离托管并定期审计。零售投资者仅能购买持牌机构发行的产品。香港金管局同步公布首批沙盒参与者，京东、渣打银行等企业成为合规化进程的"排头兵"。
全球第二大稳定币USDC的发行商Circle Internet Group公布IPO条款，计划在纽交所上市。美国《GENIUS法案》在参议院取得重要进展。一旦该法案通过，可能会推动机构对稳定币的投资增长。可以看出，稳定币正逐渐走向主流金融舞台。
稳定币从本质上来说，是一种通过与法定货币建立锚定关系的加密货币。它与美元、人民币、商品或其他资产建立锚定关系。从而维持自身币值相对稳定。它的诞生是为了解决比特币等虚拟货币价格大幅波动的问题。在过去，虚拟货币市场的高波动性让许多投资者望而却步。也限制了其在日常交易中的应用。稳定币的出现解决了这些问题，它既具备加密货币的便捷性和去中心化特点，又有相对稳定的价值。
跨境支付领域展现巨大潜力
稳定币在跨境支付领域展现出巨大潜力。能够实现资金实时到账，大大缩短交易周期，同时降低交易成本。基于区块链技术实现跨境实时结算，手续费仅为传统银行系统的1/10至1/100。尤其在新兴市场替代法币进行日常支付和薪酬发放。稳定币有望成为货币国际化工具，以"人民币稳定币"为例，在跨境贸易中，通过使用"人民币稳定币"进行结算，可以绕过传统的SWIFT系统。
稳定币产业链可以分为发行商、分销商两条线。发行商头部集中较为明显，分销商参与者较多。最近股价暴涨的连连数字就是一家稳定币支付公司。行业盈利模式类似商业银行吸储放贷，在负债端零息揽储，资产端配置类美债资产获取收益。稳定币赛道的核心竞争因素主要是信用背书、流动性支持、渠道与获客能力。当前，头部稳定币竞争格局已经由链上交易所的交易场景比拼，演变至跨境支付结算等非加密场景的市场与渠道争夺。
当前稳定币市场规模近2500亿美元，过去主要由自下而上需求推动发展。与传统金融体系利益冲突大，合规门槛高。随着稳定币全球各地法案相继通过，合规稳定币逐渐体现更高战略价值。稳定币能够为RWA代币资产提供币值稳健的交易方式，增强市场流动性，有助于促进大陆企业在港RWA发行项目进一步落地。稳定币法案有望间接助推香港金融行业数字货币相关支付、结算接口建设，拥有数字货币跨境结算以及供应链金融项目经验的金融IT企业有望受益。