近日，华尔街投行高盛最新研究报告指出，美国散户投资者的交易活动正从加密货币、人工智能（AI）、零售和量子计算等小众题材股，转向更具市场影响力的知名大盘股，如Palantir（PLTR）、AMD（AMD）和TransDigm（TDG）等。高盛衍生品专家John Marshall警告称，若这一趋势持续，未来几周这些散户高度参与的股票可能出现“上行不对称性”，即小幅调整后可能迎来更大幅度的上涨。

高盛数据显示，过去一年，散户交易量一度占标普500指数总成交量的28%以上，成为市场不可忽视的力量。这一现象最初由模因股（Meme Stocks）推动，如今已扩展至科技蓝筹股和核心权重股。高盛编制的投机交易指数（Speculative Trading Indicator）最新读数升至114，显示散户主导的投机情绪仍在升温。

25只高盛点名股票或迎“伽马挤压”

Marshall特别强调，过去一个月散户净买入量最大的25只标普500成分股可能成为下一轮市场焦点。除Palantir、AMD和TransDigm外，高盛还提及了其他成交额大、市值占比高的公司。报告建议投资者关注这些股票的看涨期权，因散户集中买入可能引发“伽马挤压”（Gamma Squeeze）即期权做市商被迫买入标的股票以对冲风险，进一步推高股价。

与此同时，专业投资者也在“害怕踏空”（FOMO）情绪驱动下，通过期货、掉期和期权加大仓位。高盛策略师认为，美联储9月可能的降息预期和融资利差温和上升，为美股提供了进一步上涨的动力。

板块分布上，散户明显偏好科技和非必需消费品股，而房地产和公用事业板块则受冷落。例如，科技行业ETF（XLK）近20%的交易量来自散户，远超历史水平。

近日，华尔街投行高盛最新研究报告指出，美国散户投资者的交易活动正从加密货币、人工智能（AI）、零售和量子计算等