在雅鲁藏布江的涛声里，一个超级工程正在落地。

2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏林芝市举行。同日，第99家中央企业中国雅江集团在北京举行了成立大会。

坊间在猜测，中国雅江集团的总部在哪里？

黄桷树财经认为，北京和林芝的可能性较大，拉萨次之，也不排除有落户成都的可能性。

第一时间，资金开始暴力拉升西藏板块。

7月21日，筑博设计（300564.SZ）20cm大阳线引人瞩目，西藏天路（600326.SH）紧随其后。

7月22日，筑博设计再次报收20cm大阳线，西藏天路、西藏城投（600773.SH）、西藏珠峰（600338.SH）、高争民爆（002827.SZ）都是连续两日涨停。

7月23日，筑博设计报收涨停，西藏天路封死涨停。

中国银河证券的分析师龙天光指出，水泥和民爆会直接受益于雅鲁藏布江下游水电工程。

在水泥方面，西藏地区水泥由6家公司主导，主要包括西藏天路、华新水泥（600801.SH）、祁连山（600720.SH）、海螺水泥（600585.SH）等。西藏天路的水泥产量约占西藏地区总产量的30.06%。华新水泥在西藏有山南、日喀则两家工厂。

在民爆方面，高争民爆、易普力（002096.SZ）、广东宏大（002683.SZ）等在西藏地区民爆市场份额较大。2024年，高争民爆在西藏地区的收入为12.9亿元，占比为76.28%。2024年，易普力在西南地区的收入为13.44亿元，占比为15.73%。广东宏大2024年民爆器材销售收入23.09亿元，占比16.91%；西南地区收入11.4亿元，占比8.35%。

一个很简单的逻辑，总投资1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程，是一个史无前例的超级工程。这个超级工程建设过程当中，会有大量的人流、物流、资金流在西藏汇聚，将直接带动当地工程建造、物流运输、商贸服务等产业快速发展，将直接提升当地电力、水利、交通等基础设施水平。西藏的拉萨、林芝等主要城市将得到极大的繁荣。

一些嗅觉敏锐的公司已经发现了来自西藏的机会，准备加码在西藏的投资。

7月20日，国资央企助力西藏高质量发展推进会在拉萨举行，国家电网、中国大唐集团等16家中央企业与西藏签署75个项目投资协议，总投资额达3175.37亿元，其中2027年底前计划完成投资999.28亿元。项目聚焦能源、矿产、电力通信等领域，投产后预计新增就业岗位超过1.14万个。

7月22日，唐源电气（300789.SZ）公告称，拟在西藏投资设立合资公司，聚焦矿山、水库大坝等安全应急领域。大禹节水（300021.SZ）表示，公司将紧抓西藏水利投资窗口期，通过西藏分公司深化区域渗透，把握这一历史性机遇。

7月23日，壶化股份（003002.SZ）表示，已设立墨脱分公司，将跟踪、对接西藏相关项目。

有一个很明显的迹象，中国内地许多商人，正在预订前往西藏的机票，希望能够在其中觅得一些商机。雅鲁藏布江下游水电工程所在地的林芝市，即将迎来一轮高速发展，一些酒店会把扩建事宜提上议事日程，一些足浴店也将加大招聘力度，准备分一杯羹。

黄桷树财经注意到，1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程，会给西藏带来翻天覆地的变化，以往是财政“输血”西藏，现在是让西藏拥有“造血”能力，让它走上一条良性循环的道路。

这个1.2万亿元的超级工程，预计能给数十万人提供就业岗位。

这个1.2万亿元的超级工程，建成后预计每年能给西藏带来200亿元的财政收入。要知道，2024年，西藏的财政收入只有277亿元。

这个1.2万亿元的超级工程，会有6000万千瓦的装机容量，建成后年发电量3000亿度，按0.3元一度电计算，销售额会达到900亿元。

黄桷树财经认为，在不远的将来，西藏会成为一个绿色能源大省，它会像新疆一样，源源不断地把西部的电输送给东部地区。