消费时评 | 消费趋势变迁是驱动上市潮的内生动力
创始人
2025-05-16 09:32:17

2025年开年以来，消费企业境外上市呈现井喷态势。从蜜雪冰城、古茗等新式茶饮品牌扎堆港股，到老乡鸡、遇见小面等餐饮企业密集递表，这波上市潮背后，既是资本博弈的激烈角力，更是消费品牌突围的生存抉择。

政策东风为这波上市潮提供了关键推力。中国证监会主席吴清明确表示，将持续推动资本市场高水平制度型开放，鼓励符合条件的企业赴境外上市。广州南沙等区域金融改革试点更提出具体支持措施，推动重点制造企业在境内外上市挂牌融资。监管层面，备案制度优化使企业上市周期缩短30%以上，但合规要求愈发严格——数据跨境安全审查、VIE架构穿透式核查、反欺诈联合检查机制等，构建起更严密的监管网络。某新能源车企因挪用IPO资金被立案调查，彰显监管铁腕。

消费趋势变迁是驱动上市潮的内生动力。当前消费市场呈现三大特征：其一，情绪价值消费崛起，茶饮品牌通过IP联名、国潮设计实现品牌溢价；其二，科技赋能消费体验，某盲盒龙头企业股价年内翻倍，彰显数字技术对消费场景的重构能力；其三，供应链竞争白热化，餐饮企业上市募资首要投向均为供应链升级与数字化改造。这种趋势下，上市成为企业抢占赛道、整合资源的必选项。

值得注意的是，在这波上市潮中，部分企业为兑现对赌协议仓促上市，可能透支长期发展潜力。例如，某品牌在招股阶段创下港股认购纪录，但单店坪效、加盟商盈利周期等核心数据仍需持续观察。

站在消费变革与资本开放的交汇点，这波境外上市潮既是企业发展的里程碑，更是行业洗牌的分水岭。唯有那些真正实现品牌升级、供应链整合与数字化变革的企业，方能在资本市场的惊涛骇浪中行稳致远。对于监管者而言，在守住风险底线的前提下，如何通过制度创新引导资本流向实体消费领域，将是未来更重要的命题。

肖睿平

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