凯德（北京）投资基金管理有限公司：美联储不得不在控制通胀与经济增长之间找平衡
美联储近期宣布维持利率不变，显露出当前政策的谨慎态度。鲍威尔在新闻发布会上频繁使用“有待观察”（wait and see）这一措辞，表达了美联储对当前经济状况的细致关注和对未来行动的深思熟虑。这种策略反映出美联储在面临复杂经济环境时的两难抉择。
随着通胀风险和失业率上升并存，美联储不得不在促进经济增长和控制通胀之间找到平衡。知名财经记者Nick Timiraos指出，过快降息可能导致未来不得不逆转政策，加息压力倍增，而持续按兵不动则可能演变为“被动紧缩”，使得未来需要更大幅度的降息才能拯救经济。此种情况下，鲍威尔似乎意识到，选择的每一步都可能对政策效果产生深远影响。 在这样的背景下，Adam Posen，彼得森国际经济研究所的负责人，进一步警告说，若美联储过于匆忙降息，可能会引发持续的通胀风险。实际上，去年美国的多位盟友也曾批评美降息策略，认为其可能加剧通胀问题。这种矛盾不仅反映了财政策略的复杂性，也揭示了政策制定者面临的压力。
另一方面，三菱日联银行的宏观战略主管George Goncalves则从另一角度表达了担忧。他指出，美联储如果长时间不采取行动，可能会错失挽救经济的良机。他认为，如果等到七月或九月再降息，可能需要大幅降低利率，如半个百分点，以应对已经积累的压力，这将使得政策效果打折扣，甚至带来不可逆转的后果。 在这种情况下，市场对美联储未来政策的预期开始变得更加模糊。根据Timiraos的分析，鲍威尔的最新声明使得市场对六月降息的预期有所下降，投资者普遍认为下半年的降息可能性增加。这种情绪的变化不仅影响金融市场的运行，也对实体经济产生潜在影响。
总之，当前的经济局势正迫使美联储在政策选择上迈出小心翼翼的一步。在高悬的通胀与失业之间，决策者必须审慎行事，以避免因仓促行动而造成的后果。同时，鲍威尔的耐心与谨慎也许能为美联储争取更多的时间去观察和分析未来的发展趋势。然而，避免动作迟缓带来的不可逆转后果，则将是美联储面临的重大挑战。