深圳商报·读创客户端记者 程茹欣

靠“一生只送一人”标语贩卖真爱的DR钻戒遭遇业绩“滑铁卢”。

4月25日晚间，DR钻戒母公司迪阿股份（深市代码：301177）发布2024年年报。数据显示，该公司报告期内实现营收14.82亿元，同比减少32.01%；归属于上市公司股东的净利润5302.95万元，同比减少23.01%，创下上市以来最低水平。此外，扣除非经常性损益后，迪阿股份2024年净利润亏损1.26亿元，同比增亏。

一年闭店172家

“销冠”门店营业利润仅10万元

分产品来看，2024年，迪阿股份主力产品求婚对戒、结婚对戒营收同比均降超三成。

门店方面，迪阿股份2024年新开门店17家（直营店14家，联营店3家），关闭门店172家（直营店159家，联营店13家），净减少门店155家。

深圳商报·读创客户端记者注意到，该公司营收排名前十的门店中，“销冠”门店DR西安赛格购物中心店营业利润仅10.16万元，DR广州天河正佳广场店、广州北京路步行街店、深圳壹方城店分别亏损37.69万元、110.15万元、13.27万元。

从经营指标来看，迪阿股份整体店效下滑明显。2024年，其直营门店单店营业收入275.68万元，同比下降9.01%，单店毛利为180.32万元，同比下降14.12%，单店坪效3.13万元，同比下降7.80%；联营门店单店营业收入301.15万元，同比下降11.65%，单店毛利195.10万元，同比下降15.89%，单店坪效4.59万元，同比下降7.98%。

迪阿股份称，店效变化主要系宏观上珠宝市场整体承压，内部结构性分化加剧，黄金产品因避险属性强化持续分流镶嵌类珠宝消费需求，对以钻石为主的产品结构形成冲击。此外，公司主动优化渠道布局，关闭低效门店，对存量门店的同城分流效应减弱，使得调整后坪效降幅较收入降幅收窄，运营效率有所改善。

上市次年起业绩“变脸”

股价现破发逾七成

资料显示，迪阿股份有限公司成立于2010年，主要产品包括求婚钻戒、结婚对戒、纪念日礼物及婚嫁黄金。2021年末，迪阿股份登陆深交所，发行价格为116.88元/股。

上市当年，迪阿股份业绩喜人，营收同比增加87.57%至46.23亿元，归母净利润同比增长131.09%至13.02亿元。此后，公司在2022年—2024年业绩逐年下滑，同期毛利率亦明显缩水，截至2024年末为65.49%。

4月25日晚间，迪阿股份同时披露了2025年一季报。数据显示，该公司一季度实现营收4.08亿元，同比下滑4.40%；归母净利润2072.18万元，同比减少29.66%。一季度，迪阿股份新开门店3家（直营店3家，未新开联营店），关闭门店24家（其中：直营店21家，联营店3家），净减少门店21家。

迪阿股份表示，“过去几年，我们经历了一场全方位的市场压力测试。在消费信心波动、行业结构调整、舆论生态变迁等多重压力叠加下，公司经营面临挑战：营收曲线进入调整期、员工士气与组织效能经受考验、资本市场估值承压。”

迪阿股份强调，在多元价值背景下，情感的不确定性反而强化了人们对确定性的渴望，DR的品牌主张正成为稀缺的真爱标志，愈显珍贵。

不过，这样的真爱似乎有些昂贵。以求婚钻戒为例，DR钻戒官方小程序显示，其明星同款产品价格在2.29万元—20.8万元不等。在社交媒体上，不少消费者表示，钻戒买完即贬值，无异于“智商税”。不过，也有消费者称愿意为品牌和设计买单。

二级市场上，上市至今，迪阿股份破发逾七成，截至25日收盘跌0.23%，报25.66元/股，总市值102.6亿元。

与此同时，迪阿股份三大募投项目建设情况不及预期。公司在财报中透露，截至2024年末，“渠道网络建设项目”累计实现效益1.16亿元，项目累计未能达到预计效益，主要系受行业周期性调整及市场需求影响，项目门店销售不及预期所致。此外，财报显示，迪阿股份“信息化系统建设项目”“钻石珠宝研发创意设计中心建设项目”均出现延期。