“您预订的2公斤金条已经到啦，不过今天金价又涨了15元/克。”杭州一家黄金珠宝公司的店员，给顾先生打电话时，语气里透着几分紧张。电话那头，顾先生盯着手机上的实时金价，手指下意识地在桌面上敲打着。就在3天前，他还因为金价暴跌，账户浮亏4万元，可这会儿，看着账户里多出的7万元利润，他直发愣。等他赶到金店取金条时，店里挤满了前来咨询回收业务的顾客。一位回收商正对着电话唉声叹气：“刚谈好的单子，客户一看金价又涨了，直接就说‘不卖了’。”

近日，国际金价报738元/克（以人民币计价），杭州投资者顾先生瞅准时机，在当地一家黄金珠宝公司预订了2公斤投资金条，总价差不多147.6万元。谁能想到，接下来几天，金价就跟坐过山车似的：先是一路冲高到780元/克，紧接着又迅速跌到720元/克，顾先生的账户一下子浮亏超过4万元。直到4月10日，金价强势反弹，突破了800元/克。等他拿到金条时，持仓利润已经飙升到了7万元。

同样的戏码在深圳水贝黄金市场也在上演。现货黄金涨到了3310美元/盎司，创下历史新高，国内好多品牌金店的足金饰品报价突破1000元/克，像周生生、老凤祥等品牌，普遍报价1005元/克。和金价一路飙升形成鲜明对比的，是黄金回收店的热闹劲儿。郑州一家回收店的负责人说，最近回收量比去年同期增长了30% - 40%，电子屏幕上的实时回收价每10分钟就更新一次，好多市民都抱着首饰盒排队，想把黄金变现。

回顾2020年之前的黄金市场，类似的疯狂场景可不是头一回出现。2016年6月，英国脱欧公投引发全球避险情绪，国际金价在一个月内，从1250美元/盎司一路涨到1375美元/盎司，国内金价也突破了300元/克。上海的王阿姨回忆说：“当时银行的投资金条都被抢光了，我和邻居们每人都买了100克，就想着‘黄金能保值’。”

但好景不长，2016年11月美国大选之后，美元开始走强，金价跟着回落。到2017年年初，王阿姨手里的金条，每克就亏损了20多元。更典型的是2013年，国际金价从1600美元/盎司，一下子跌到1180美元/盎司，“中国大妈”们纷纷抄底抢购了300吨黄金，结果大多数人都被套牢了好几年。

从法律层面看，那时候的黄金投资纠纷，大多集中在“实物交割”环节。2015年，深圳有一家金店，因为延迟交付金条，被20多个投资者告上法庭，最后法院判决商家按照合同价赔偿差价。中国黄金协会的专家就指出，早期市场规则不太完善，投资者对“延期交割风险”“价格波动条款”这些都不太了解，所以才导致纠纷不断。

和早年的盲目跟风不一样，2019年黄金市场是慢牛行情，投资者的行为明显更理性了。那一年，国际金价从1280美元/盎司，稳步涨到1550美元/盎司。上海投资者李先生采用“分批建仓”的策略，每个月买入50克金条，一年之后，成本均价在1350美元/盎司，收益率达到14.8%。

更关键的是，市场制度越来越完善了。2018年《贵金属现货交易管理办法》实施以后，黄金回收企业必须公示“实时金价换算公式”。深圳有个回收商，就因为“低报回收价”，被监管部门罚了50万元。对比2013年“大妈抢购”的情况，2019年的投资者更关注“条款细节”。北京有个投资者和金店签合同的时候，专门约定“要是金价波动超过5%，可以延期交割或者调整价格”。

这种变化反映出市场在逐渐成熟，从以前的“投机跟风”，变成现在有“规则意识”，从单纯的“实物囤积”，转变为合理的“资产配置”。就像中国人民大学金融学院的张明教授说的：“2020年前的黄金市场，就像个‘野蛮生长的少年’，现在则更像是个‘理性规划的成年人’。”

1. 避险需求爆棚，美债危机成导火索

近期，美国10年期国债收益率跌破2%，创下2020年以来的新低，而同一时期，黄金ETF持仓量增加到3000吨，也创下历史新高。东方金诚的分析师白雪说：“美国关税政策变来变去，市场担心经济衰退，传统的避险资产美国国债没人要了，黄金就成了大家的‘替代选择’。”数据显示，4月以来，全球央行的黄金储备增加了120吨，中国央行更是连续5个月增持，累计增持量达到80吨。

2. 去美元化加速，黄金成“货币锚”

随着全球贸易摩擦越来越严重，各国央行都在加快抛售美元资产。国际货币基金组织（IMF）的数据显示，2024年全球美元外汇储备占比降到了55%，是2000年以来的最低水平，而黄金储备占比上升到12%。在印度、土耳其这些国家，黄金已经成了“民间美元替代货币”。孟买有个商人就说：“1克黄金能换3500卢比，比美元现钞还稳定。”

3. 回收市场爆发，折射资产变现焦虑

国内黄金回收量大幅增长（30% - 40%的增长），这背后反映出居民资产结构的调整。西南财经大学的调查显示，2025年第一季度，中国家庭实物黄金持有量下降了5%，而银行存款、基金这些流动性资产占比上升了8%。“这说明老百姓现在更看重‘现金流’，而不是一味地‘囤黄金’。”

面对每克1000元的金价，市场明显分成了两拨人。一边是像顾先生这样的“精明投资者”，趁着短期波动赚差价；另一边则是婚庆市场的“无奈刚需”。“往年买‘三金’，预算3 - 5万元就行，现在6万元只能买些小克重的饰品，有的新人干脆就改成‘买金条当嫁妆’。”

不过，风险也在不断累积。高盛、摩根大通这些机构，虽然把金价预期上调到3500美元/盎司，但也提醒大家“短期超买情况严重”。4月17日，伦敦金现冲高到3355美元/盎司之后就回落了，当天振幅达到1.5%，可把不少追高的人吓得不轻。

普通投资者该怎么应对呢？小编建议“黄金适合作为‘资产安全垫’，配置比例最好别超过家庭金融资产的10%。短期波动太大，新手千万别‘all in’，可以考虑黄金ETF或者定投。”对于回收市场出现的“毁约潮”，法律专家也提醒：“合同签了可不能随便反悔，不然可能要承担违约责任，尤其是在‘价格波动条款’不明确的时候，双方得提前商量好‘调价机制’。”

那么，您你在金价破千的时候，会选择买黄金还是卖黄金呢？要是遇到回收商临时毁约，您又会怎么用法律手段保护自己呢？欢迎在评论区分享您的想法。关注我，能获取更多黄金投资的避坑指南，还有各种财经热点解读。

我的宝藏兴趣?金价暴涨 有回收客户临时毁约?