本周，黄金周一大跌，周二周三小阳反弹修整，周四冲高回落下跌收阴，周五震荡收十字阴线，周线最终收出一根阴线。

一、基本面

1、美国经济数据喜忧参半。

周二公布的美国7月CPI数据显示，通胀压力相对温和，推动市场对美联储9月降息的预期大幅上升，概率一度高达95%。但周四公布的美国7月份生产者价格指数（PPI）创下三年来最大涨幅，这一疲软的通胀数据使得市场对美联储9月份降息25个基点的预期有所减弱，这导致无收益黄金价格在数据公布后应声下跌。

2、普特会持续2.5小时，未能达成结束冲突的最终协议

阿拉斯加峰会落幕，特朗普与普京进行了迄今最长的面对面会谈，历时约两个半小时。尽管外界普遍预期双方将展开深度对话，但最终公开的信息极为有限。双方称“进展大、分歧少”，但未达成任何协议；特朗普将停火责任推给泽连斯基与欧洲，且暗示推迟惩罚俄罗斯石油进口国，普京则强调“需解决冲突根源”。

俄乌冲突是2022年底以来金价翻倍的核心催化剂（制裁提升黄金储备属性），任何停火迹象都将削弱黄金避险需求，短期金价或因会谈结果大幅波动。

3、下周重点关注

下周，美联储肯定仍是焦点所在。美联储将于周四凌晨公布7月会议纪要，但真正的关键将是8月21日至23日在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行行长年度会议，尤其是美联储主席鲍威尔周五的讲话。研讨会从周四持续到周六，今年的主题是“转型中的劳动力市场：人口、生产率和宏观经济政策”。美联储过去经常利用这一会议来发出重大政策转变的信号。

二、技术面

1、本周复盘：

上周末我们提到，本周重点关注3438/3439和3452阻力情况，在此之下保持看C-3-3的下跌，本周黄金周一直接大跌，周二周三虽然反弹，但我们周内也提到这波反弹是对周一大跌的修整，周四行情也是再次下跌收阴，周五震荡，整体走势基本符合预期。

本周策略方面，盘中实时观点也只在周四止损一单，其他全部顺利拿下，收获满满。

市场没有永远的赢家，但有始终坚守原则的参与者。我们始终坚守的原则：对就是对，错就是错。每月的详细分享记录、盈亏数据情况，都会在公众号上发布，既不夸大盈利，也不回避失误，完完全全展现给大家看。

2、黄金走势推演：

近期黄金走势基本符合此前预期推演。鉴于有许多新朋友刚关注我们，今天就从大周期到小周期，全面谈谈我个人对目前黄金走势的看法。

周线级别：自2022年9月底，黄金触及1614附近的低点后，开启了一轮向上的5浪驱动上涨行情。到了今年4月，黄金价格一路攀升至3500，随后便进入回调阶段，整体呈现高位宽幅震荡走势。以当前的市场态势来看，我们可以将3500的高位视为起点，目前黄金正处于4浪的调整走势中。

日线级别：黄金自3500开始步入4浪调整。具体来看，从3500下跌至3120为A浪，这一波下跌较为迅速，反映了市场在前期上涨后的获利回吐等因素影响下的抛售压力。随后，从3120上涨至3452为B浪，此阶段多头力量有所反扑，推动价格回升。而当前，自3452的下跌正处于C浪之中。在日线图上，C浪的下跌往往伴随着成交量的变化，以及市场情绪从乐观逐渐转向谨慎。

四小时级别：黄金从3452开始走出C浪下跌。其中，3452下跌至3247为C-1浪，这一段下跌在四小时图上呈现出明显的单边下行走势，价格快速回落。接着，3247上涨至3438/3439为C-2浪，这是对C-1浪下跌的修正。目前，自3438/3439美元的下跌正处于C-3浪中。在四小时级别中，C-3浪的走势对于判断短期趋势的延续性和强度具有重要意义。

一小时级别：黄金自3438/3439的下跌正处于C-3浪之中。若进一步细分，3438/3439下跌至3268为C-3-1浪，随后从3268上涨至3409为C-3-2浪，当前自3409的下跌正处于C-3-3浪的下跌过程中。

回顾本周行情，黄金周一大幅下跌，周二和周三出现震荡反弹，但周三又继续下跌，并且向下刺破了周一的低点。从结构上看，3409下跌至3331就是C-3-3浪的第一波下跌结构，3331上涨至3374/3375就是C-3-3浪的第二波结构，而目前正处于C-3-3浪的第三波下跌结构中。

展望下周，需要重点关注3374/3375这一关键位置的得失情况。若价格始终运行在此位置之下，那么我们可以继续保持看C-3-3浪第三波下跌结构延续的观点，并且从技术分析的角度来看，最好是能够向下跌破C-3-1浪的低点3268位置，这将进一步确认下跌趋势的延续性和强度。

风险提示：若下周黄金走强，向上突破3374/3375，那么就需要提防小周期级别合并浪的可能，就需要关注3409的得失情况。另外，当前4浪调整时间已较长，整体来看处于高位宽幅震荡，需警惕市场通过“时间换空间”完成调整。

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