中证智能财讯 国科恒泰（301370）4月25日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入73.46亿元，同比下降1.82%；归母净利润1.31亿元，同比下降15.09%；扣非净利润1.17亿元，同比下降21.56%；经营活动产生的现金流量净额为6.49亿元，同比下降9.49%；报告期内，国科恒泰基本每股收益为0.28元，加权平均净资产收益率为5.30%。公司2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.84元（含税）。

以4月24日收盘价计算，国科恒泰目前市盈率（TTM）约为37.24倍，市净率（LF）约1.96倍，市销率（TTM）约0.66倍。

资料显示，公司要从事医疗器械的分销和直销业务，并在业务开展过程中提供仓储物流配送、流通渠道管理、流通过程信息管理以及医院SPD运营管理等专业服务。

数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为5.3%，较上年同期下降2.87个百分点。公司2024年投入资本回报率为4.93%，较上年同期下降0.7个百分点。

截至2024年，公司经营活动现金流净额为6.49亿元，同比下降9.49%；筹资活动现金流净额-4.3亿元，同比增加1.9亿元；投资活动现金流净额-4231万元，上年同期为-1.54亿元。

资产重大变化方面，截至2024年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少19.47%，占公司总资产比重下降4.15个百分点；货币资金较上年末增加36.86%，占公司总资产比重上升3.26个百分点；预付款项较上年末减少44.38%，占公司总资产比重下降3.21个百分点；存货较上年末增加1.96%，占公司总资产比重上升3.06个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少18.75%，占公司总资产比重下降4.9个百分点；短期借款较上年末增加10.86%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少47.06%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；长期借款较上年末增加18.8%，占公司总资产比重上升0.5个百分点。

从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为27.08亿元，占净资产的109.35%，较上年末增加5197.73万元。其中，存货跌价准备为3570.29万元，计提比例为1.3%。

2024年全年，公司研发投入金额为2584.75万元，同比增长100.32%；研发投入占营业收入比例为0.35%，相比上年同期上升0.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为57.63%。

2024年，公司流动比率为1.5，速动比率为0.81。

年报显示，2024年末的公司十大流通股东中，持股最多的为霍尔果斯宏盛瑞泰股权投资管理合伙企业(有限合伙)，占比13.525%。在具体持股比例上，西藏涌流资本管理有限公司、北京君联益康股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

股东名称 持流通股数(万股) 占总股本比例(%) 变动比例(百分点) 霍尔果斯宏盛瑞泰股权投资管理合伙企业(有限合伙) 6364.74 13.524733 不变 泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深 3641.69 7.738408 不变 北京国科嘉和金源投资基金中心(有限合伙) 1877.16 3.988875 不变 泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深 1820.85 3.869204 不变 国科嘉和(北京)投资管理有限公司-苏州国丰鼎嘉创业投资合伙企业(有限合伙) 1315.69 2.795775 不变 西藏涌流资本管理有限公司 1107.42 2.353205 -0.226 泰康人寿保险有限责任公司-分红-团体分红-019L-FH001深 606.95 1.289735 不变 宁波梅山保税港区国科瑞鼎创业投资合伙企业(有限合伙) 605.56 1.286775 不变 新疆五五绿洲壹期股权投资合伙企业(有限合伙) 567.28 1.205439 不变 北京君联益康股权投资合伙企业(有限合伙) 529.76 1.12572 -2.977

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。