【公司2023年年报及2024年一季报发布，展现扭亏为盈的强劲势头】

近日，某公司正式披露了2023年年度报告以及2024年第一季度报告。根据公告，公司在2023年实现了营业收入215.71亿元，同比增长20.06%。同时，公司实现归属于母公司的净利润达到2.04亿元，成功扭亏为盈，展现出企业强劲的盈利能力。

在2023年第四季度，公司单季实现营业收入56.32亿元，同比增长14.20%，环比微增2.34%。而归属于母公司的净利润为0.50亿元，同样实现扭亏为盈，但环比下降了30.56%。

进入2024年，公司在第一季度的表现也备受关注。第一季度，公司实现营业收入52.87亿元，同比小幅增长3.45%，环比下降6.13%。然而，净利润方面出现了较大幅度的下滑，归属于母公司的净利润仅为0.19亿元，同比下降68.23%，环比下降62.00%。尽管如此，公司2023年四季度及2024年一季度的整体业绩表现符合市场预期。

在毛利率方面，公司在2023年第四季度的综合毛利率为15.44%，同比提升了0.08个百分点，环比提升了0.34个百分点。而在2024年第一季度，公司的综合毛利率略微下降至14.68%，同比提升了0.79个百分点，但环比下降了0.76个百分点。

公司在期间费用方面也有所调整。2023年第四季度，公司的期间费用率为14.22%，环比提升了0.71个百分点。这一变化主要由于财务费用率的环比提升所致。而到了2024年第一季度，公司的期间费用率为14.46%，环比提升了0.24个百分点，这主要归因于管理费用率和研发费用率的环比提升。

在净利润方面，公司在2023年第四季度的归属于母公司的净利润为0.50亿元，环比下降了30.56%，导致归属于母公司的净利率下降了0.42个百分点至0.88%。而在2024年第一季度，归属于母公司的净利润仅为0.19亿元，环比大幅下降了62%，归属于母公司的净利率也下降了0.52个百分点至0.36%。

此外，公司在业务整合方面也取得了积极进展。自收购格拉默后，公司在管理层和组织架构调整、全面推行降本措施、调整产能布局、拓展格拉默中国区业务等多方面持续推进整合工作，预计随着整合工作的持续推进，格拉默的盈利能力将稳步提升。

同时，公司正大力布局乘用车座椅总成业务，凭借在成本控制、服务响应等方面的优势，公司已累计获得了多个新能源汽车座椅定点，并在2023年上半年实现了乘用车座椅的正式量产。随着后续各主机厂陆续完成验厂，公司乘用车座椅新定点可期，长期看好公司在乘用车座椅市场的份额提升。

考虑到公司新项目的量产进度以及下游配套客户的销量情况，投资机构将公司2024-2025年归母净利润的预测调整为4.66亿元、9.40亿元（前值为5.67亿元、10.54亿元），并新增公司2026年归母净利润预测值13.55亿元。对应的市盈率分别为36.07倍、17.88倍、12.40倍。鉴于公司正大力开拓乘用车座椅业务，成长空间广阔，投资机构维持对公司的"买入"评级。

然而，公司也面临一定的风险，包括下游整车销量不及预期、新业务拓展不及预期以及海外整合不及预期等。投资者在决策时需充分考虑这些潜在风险。